利率距离极端点位还有多远？

主要观点总结

本文介绍了债市的相关内容，包括资金收紧对情绪的影响、债市的回调幅度和技术分析、利率上行的预计以及市场交易的再通胀等话题。

关键观点总结

关键观点1: 资金收紧成为情绪的放大器，长端利率上行了4bp。

文中提到，在今天资金显著收紧的情况下，长端利率出现了上行，这是市场情绪的一个反映。

关键观点2: 债市回调的预计和技术分析。

文章从回调幅度和技术分析两个方面探讨了债市的回调情况。预计回调幅度中位数大概15bp，20bp算是极端行情的临界点。同时，文章还提到了技术分析中回补上一个重大利好发生前的点位的情况。

关键观点3: 利率上行的幅度与预期。

文章指出，经济预期的改善程度往往决定了利率上行的幅度，同时提到了预期层面的鬼故事和流动性冲击可能会导致超过20bp的回调幅度，但持续时间很短。

关键观点4: 市场交易与再通胀。

文章提到市场目前交易到了再通胀，但已经经历过类似的情境，如2021年上游限产导致的PPI冲破10%的情况。因此，建议拿15-20bp来看比较合适。