更新：NK225及【Bond+VolPremium】

主要观点总结

文章主要关于日经的Thesis更新，讨论了日经与日元的相关性，宏观主题包括日元的疲弱、日本与美国的利率差异，以及市场冲击。同时提到了Volatility Premium Plus ETF的交易代码变更和相关的宏观组合策略。

关键观点总结

关键观点1: 日经与日元的相关性

文章讨论了日经仍然较高的相对价值，强调宏观拐点通道里日经的强势表现，同时提到日元当前的过度疲弱。

关键观点2: 日本与美国的利率差异及其影响

文章指出日本加息、美元降息的轨迹暂时不变，会对市场形成再次冲击，尤其是在套息逆转有极大空间的背景下。

关键观点3: 关于Volatility Premium Plus ETF的交易代码变更

文章提到Volatility Premium Plus ETF的交易代码从ZIVB更换成了ZVOL，但基金策略并未发生变化。

关键观点4: 宏观组合策略的表现

文章描述了【Vol Premium+Bond】宏观组合在特定环境下的表现，包括在通胀环境中表现较差，受TMF（bond）拖累的情况，以及ZVOL头寸在美股权益持续新高时的优势。