【招商策略】7月工程机械销售多数持续改善，集成电路产量同比增幅扩大——行业景气观察（0821）

主要观点总结

本周行业景气改善的方向主要在信息技术和部分中游制造、金融地产领域。部分金属价格上涨，中游制造领域销售改善，信息技术中集成电路产量同比增幅扩大。消费服务领域价格回暖。近期高频数据表现一般，经济运行分化，但仍有部分景气改善的领域推荐关注。

关键观点总结

关键观点1: 本周行业景气度改善领域

信息技术和部分中游制造、金融地产领域。金属价格多数上涨，中游制造领域销售改善，信息技术中集成电路产量同比增幅扩大。

关键观点2: 消费服务领域价格回暖

猪鸡价格持续回暖，生鲜乳价格持平，白酒批发价格指数持平；猪肉、仔猪批发价上行，生猪均价下行；肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格、全国鸡肉市场价上行；蔬菜价格指数下行，棉花、玉米期货结算价上行。

关键观点3: 经济运行分化与高频数据表现

近期高频数据表现相对一般，经济运行分化，但仍有部分景气改善的领域推荐重点关注：投资较高增速、出口增长相对强劲的中高端制造业领域；受益于全球科技周期持续上行，终端需求持续复苏的TMT领域；需求表现相对稳健，价格端处于改善趋势的必需消费及医药领域。

关键观点4: 风险提示

产业扶持度不及预期，宏观经济波动。