中国铝业上半年净利润微增至70.71亿元，氧化铝矿石自给率创近5年新高

主要观点总结

中国铝业股份有限公司2025年半年度报告显示公司上半年业绩良好，营收、净利润及经营性现金流均实现同比增长，主要产品的产量及利润指标也达到历史同期最佳水平。同时，公司在资源保障能力上进一步提升，国内自有矿权挖潜与新增矿权获取同步突破，海外铝土矿供应同比增长。但全球铝行业头部企业也面临着矿山安全与环保要求的挑战，资源获取难度持续增加。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩概况

中国铝业上半年营收、净利润及经营性现金流均实现同比增长，达到历史同期最佳业绩。

关键观点2: 主要产品产量

氧化铝、原铝、精细氧化铝的产量均实现同比增长，达到历史同期最佳水平。

关键观点3: 资源保障能力

公司国内自有矿权挖潜与新增矿权获取同步突破，海外铝土矿供应同比增长，氧化铝矿石自给率提升。

关键观点4: 铝土矿市场情况

国内铝土矿供应稳定，海外铝土矿供应同比出现较大增长，全球氧化铝价格高位回调影响进口铝土矿价格下行。同时，几内亚政府政策变动对铝土矿市场产生影响。

关键观点5: 未来挑战

矿山安全与环保要求的趋严，资源获取难度持续增加，中国铝业将密切关注相关变化并采取措施应对。