【深度|难之如阴，动如雷霆: 云厂商有望开启国产算力规模采购】天风计算机缪欣君团队

主要观点总结

本文介绍了天风计算机团队关于AI基础设施推动BAT资本支出的报告。报告包括四个关键点：AI基础设施推动BAT资本支出增长，训练侧和推理侧的新应用场景推动算力需求提升，政策引领国产算力景气度提升，以及BAT资本支出未来增长趋势。同时，报告还涉及四小龙、华为AI芯片相关内容以及风险提示等。

关键观点总结

关键观点1: AI基础设施推动BAT资本支出增长

根据BAT互联网大厂的数据，百度、阿里巴巴和腾讯在2024年Q2的资本支出同比增长，结合VisibleAlpha一致预期，预计2024年BAT总资本支出约1090.95亿元，同比增速57.1%。

关键观点2: 训练侧和推理侧的新应用场景推动算力需求提升

训练侧国产大模型快速迭代，推理侧APP数量增长且互联网厂商不断尝试新应用场景，共同推动算力需求增长。

关键观点3: 政策引领国产算力景气度提升

国家发改委等部门发布数据中心绿色低碳发展专项行动计划，国产芯片竞争力有望进一步提升。

关键观点4: BAT资本支出未来增长趋势

预计BAT资本支出未来4年CAGR将加速，达到26.31%，有望加速向国产算力转换。