国泰海通｜计算机：国产GPU接连突破，AI算力仍是未来主线

主要观点总结

本报告关注人工智能领域的进展，特别是英伟达、甲骨文、OpenAI之间的巨额投资协议，摩尔线程的科创板IPO审核通过以及阿里云的磐久128超节点AI服务器的发布。看好国产GPU的加速突破和AI服务器芯片互联，以及算力供给浪潮下AI应用侧的进展。同时，提醒关注技术发展及公司业务拓展的风险。报告作者为国泰海通证券的研究团队。

关键观点总结

关键观点1: 英伟达、甲骨文、OpenAI之间的巨额投资协议

英伟达拟逐步向OpenAI投资至多1000亿美元支持数据中心建设，与OpenAI签署合作伙伴关系意向书。

关键观点2: 摩尔线程科创板IPO审核通过

摩尔线程首发申请通过上交所上市审核委员会会议审议，拟募资规模约80亿元，用于自主可控AI芯片研发项目。

关键观点3: 阿里云发布磐久128超节点AI服务器

阿里云发布磐久128超节点AI服务器，主打高密度与低时延系统级能力，单柜支持128颗AI计算芯片，具备Pb每秒量级带宽与百纳秒级时延。

关键观点4: 国产GPU实现加速突破

随着摩尔线程等国内全功能GPU厂商获得资本市场实质性推进，研发投入与生态建设有望加速，MUSA架构与开发者生态的商业化验证将进入市场检验阶段。

关键观点5: 风险提示

报告提醒关注技术发展及公司业务拓展的风险。