国君晨报1122｜煤炭、航天南湖、基金配置

主要观点总结

本文主要包含了关于煤炭、军工、基金配置的相关内容。煤炭行业在2025年煤价的稳定性以及红利投资思路的延续被强调。军工领域的航天南湖（688552）需求复苏，业绩有望好转。在基金配置方面，提出了一种熨平红利周期波动的稳健选股策略。

关键观点总结

关键观点1: 煤炭行业总结

煤炭行业在2024年表现出超预期的稳健供需，煤价韧性十足。在2025年，行业关键词依然是“稳态”，在政策的渐进预期下，寻求确定性投资思路。煤炭板块的红利投资思路延续，龙头企业盈利的清晰度与可预见性继续增强。

关键观点2: 军工行业分析

军工领域的航天南湖（688552）受益于内需外贸双轮驱动，业绩有望持续增长。公司收到客户需求订单，业绩有望迎来好转。同时，公司在防空预警雷达领域具有重要地位，并积极参与拓展低空领域产业化。

关键观点3: 稳健选股策略

提出了一种熨平红利周期波动的稳健选股策略。该策略通过引入低波动和动量指标来降低波动、增厚收益，并在红利样本空间基础上进行筛选。优选组合策略旨在选出股价波动不高且表现强势的股票，同时剔除分析师预期数据过于乐观的股票。