不锈钢价格下跌的三重奏：宏观退潮、支撑松动、供需失衡

主要观点总结

文章主要分析了当前钢铁市场的情绪降温、成本支撑下行、供大于求未改等三个方面的关键因素，导致不锈钢和沪镍价格大幅下跌。文章指出，美联储降息后市场反应、国家钢铁出口政策的调整、不锈钢需求疲软、宏观政策的博弈以及成本支撑下行等都加剧了市场情绪的波动。同时，供应端的扩张和需求的萎缩，以及库存的高企也抑制了价格反弹。总的来说，市场转向紧平衡的关键在于供应收缩和需求提振的边际变化，而短期内价格可能维持弱势局面。

关键观点总结

关键观点1: 市场情绪降温和波动

美联储降息后的市场反应、国家钢铁出口政策调整、市场预期转变等都使得市场情绪由强转弱，加剧了多空博弈。

关键观点2: 成本支撑下行

印尼镍矿价格的下跌、镍企生产调整、新能源需求萎缩等导致成本支撑下行，打开了价格下跌空间。

关键观点3: 供大于求格局未改

供应端的扩张速度和规模超出了市场消化能力，全球镍市场仍处于显著过剩状态，库存高企，抑制了价格反弹。