星投顾 | 每周星方向（第17期）

主要观点总结

文章讨论了中国债券市场的回调、核心原因及对新范式下投资者的建议，并介绍了固收+策略的专业化管理及如何选择强能力的固收+基金。同时提供了基金投顾的操作步骤。

关键观点总结

关键观点1: 中国债券市场回调的核心原因

长端利率定价权的结构性切换及宏观预期的转变，从短期追逐价差的“交易型”资金向注重负债匹配的“配置型”资金回归，以及通胀底部回归预期增强。

关键观点2: 新范式下投资者的策略调整

告别单纯纯债久期策略，转向“票息收益为核心，辅以权益资产”的固收+策略。

关键观点3: 固收+策略的专业化管理

固收+管理人在市场供需错配、定价权转移背景下承担精准久期、杠杆和权益配置调整的复杂任务，降低普通投资者管理难度。

关键观点4: 如何选择强能力的固收+基金

将在后续观点分享中交流。强调选择具备穿越周期能力的固收+基金的重要性。

关键观点5: 基金投顾操作步骤

提供了详细的基金投顾操作步骤，包括查看风险测评、查看策略详情等。