天风·金属材料 | 稀土行业深度：继往开来，产业重塑下新周期将至

主要观点总结

文章主要分析了稀土行业的格局变化、价格中枢变动、板块后续弹性空间以及标的选择。文章指出稀土行业供给端和需求端都发生了重塑，价格中枢有望提升。同时，股价对稀土价格的弹性也被持续放大。文章还提供了关于如何选择标的的建议，并提醒了相关风险。

关键观点总结

关键观点1: 稀土行业基本格局变化

文章阐述了稀土行业供给端和需求端发生的重塑，形成了南北大集团主导的格局，以及新能源及节能为主导的应用领域。

关键观点2: 稀土价格中枢提升

在产业供需格局优化的大背景下，稀土价格中枢将会明显提升，价格上涨持续性和盈利兑现度将得到改善。

关键观点3: 股价对稀土价格的弹性持续放大

随着供需格局的持续优化，股价对稀土价格的弹性被持续放大，带动了整个板块的活跃度和价值。

关键观点4: 标的选择与风险提示

文章提供了上游资源标的和磁材领域头部公司的选择建议，并提醒了相关风险，包括国内稀土产业政策变动风险、下游需求不及预期风险等。