【开源食饮】短期关注三季报业绩，长期关注提振内需政策——行业周报

主要观点总结

本文主要提供了关于食品饮料行业的季报业绩、市场表现、上游数据、酒业数据新闻、备忘录以及风险提示等内容。

关键观点总结

关键观点1: 食品饮料行业季报业绩分化，建议底部周期加强布局。

从已公布业绩来看，食品饮料指数跌幅为0.9%，一级子行业排名第27，跑输沪深300约4.2pct。白酒商务需求持续承压，政务消费在二季度达到谷底，三季度虽禁酒令影响边际放松，但整体市场需求仍处于偏弱局面。预计白酒板块三季度迎来业绩和估值双底。大众品中仍是具有新消费属性的标的业绩较好，已公布三季度业绩的东鹏饮料仍实现收入与利润的高速增长。

关键观点2: 市场表现方面，食品饮料行业跑输大盘。

10月20日至10月24日，食品饮料指数跌幅为0.9%，一级子行业排名第27，跑输沪深300约4.2pct。部分个股表现相对领先，如祖名股份、爱普股份等涨幅领先；会稽山、立高食品、盐津铺子跌幅居前。

关键观点3: 上游数据出现波动。

部分上游原料价格出现回落，如奶价、生猪出栏价格等。同时，一些进口原料价格有所上升，如大麦、大豆等。这些数据的波动对食品饮料行业的影响值得关注。

关键观点4: 酒业数据新闻显示酒类零售额增长。

9月烟酒类零售总额同比增长1.6%，中国出口啤酒累计增长17.3%。这些数据显示酒类市场在逐渐复苏。

关键观点5: 备忘录提醒关注未来事件。

下周将有103家公司发布三季度报告，8家公司召开股东大会。另外，需要关注宏观经济下行风险、食品安全风险、原料价格波动风险、消费需求复苏低于预期等风险提示。