中信建投 | 8月电商老铺增长亮眼，美护表现平稳

主要观点总结

该文章主要围绕我国出口情况、电商老铺增长、美护行业、黄金珠宝行业以及纺服行业等消费服务产业的研究报告。文章提到了8月电商老铺增长亮眼，美护表现平稳，同时给出了各行业的一些具体数据和分析。文章还提到了分析师团队的重要提示和免责声明。

关键观点总结

关键观点1: 我国出口情况

25年8月我国出口当月同比为4.4%，其中家具、服装、鞋靴、纺织品等出口增速有所放缓，特别是箱包、服装、鞋靴等劳动密集型产品。

关键观点2: 电商老铺增长情况

电商老铺在8月表现出亮眼增长，特别是黄金珠宝行业中的老铺黄金因七夕活动及涨价预期同增857%。

关键观点3: 美护行业情况

美护行业在2025年8月护肤+彩妆品类在天猫、抖音平台增速有所不同，抖音平台外资品牌因高端礼盒增速环比好转。

关键观点4: 纺服行业情况

纺服行业在运动服饰方面增速环比放缓，男女装品牌服饰整体仍表现低迷。此外，还提到了原材料波动风险、行业竞争加剧和消费需求不达预期等风险因素。

关键观点5: 分析师团队及重要提示和免责声明

文章最后介绍了分析师团队叶乐、黄杨璐和张舒怡的专业背景和职责。同时，也给出了重要提示和免责声明，提醒读者注意投资风险。