军工杨晨丨中航重机：成为安吉精铸第一大股东，整合航发铸造核心资产

主要观点总结

中航重机竞拍取得安顺工投持有的安吉精铸3.472%股权，成为其第一大股东。通过取得股权，中航重机的航空铸造业务有望得到进一步发展和扩张。同时，该举动也有利于公司成为航空工业基础结构的主力军，推动产业链一体化发展。

关键观点总结

关键观点1: 竞拍取得股权

中航重机竞拍成功取得安顺工投持有的安吉精铸3.472%的股权，成交价为4984.924万元。此次交易完成后，公司将成为安吉精铸的第一大股东。

关键观点2: 市场与业务前景

对标海外航空铸造龙头Howmet，航发铸造市场空间广阔。安吉精铸是国防科工系统唯一专业化铸造企业，有望受益于新型号航发批产。其业务包括航空、航天等国防军工装备复杂异形结构精密铸件的研制、生产、销售及售后服务。

关键观点3: 协同效应与产业链一体化

公司通过取得安吉精铸的股权，有望进一步增强公司铸造能力，聚焦锻铸主业。同时，公司持续推进产业链一体化，打通从原材料到精密结构件交付的“最后一公里”，逐步完成从锻造龙头到基础结构主力的蜕变。

关键观点4: 风险提示

全球经济复苏的不确定性以及宏山锻造扭亏控亏风险是需要注意的风险点。