一级债基强势增持，可转债基金仓位抬升——25Q2公募基金可转债持仓点评

主要观点总结

文章提供了对2025年二季度公募基金持有可转债仓位的详细分析，包括持有市值、环比变化、行业配置、个券配置和转债基金业绩等方面的数据。结果显示，公募基金持有可转债市值环比减少，各类型基金持有转债市值多数减少，债券型基金内部分化明显，一级债基增持，整体降低可转债仓位，转债基金继续加仓。在行业配置上，银行仍为转债的重要底仓，公募基金和转债基金均重点加仓公用设备、非银、化工转债，此外，公募基金还加仓医药生物行业转债，转债基金加仓有色金属转债等。转债基金业绩跑输指数，整体呈现小幅净赎回，规模缩减，转债仓位与杠杆率同升，转债基金重点加仓了公用事业、非银金融等。

关键观点总结

关键观点1: 公募基金持有转债市值环比减少

2025Q2公募基金持有可转债市值2728.23亿元，环比减少3.34%，同比减少1.02%。

关键观点2: 各类型基金持有转债市值多数减少

股票型、混合型和债券型基金持有转债的市值环比多数减少。

关键观点3: 债券型基金内部分化明显

二级债基及转债基金分别减少，一级债基增加。

关键观点4: 一级债基增持

一级债基持转债规模继续扩大，成为增长主力。

关键观点5: 整体降低可转债仓位

公募基金整体降低可转债仓位，转债基金继续加仓。

关键观点6: 转债基金重点加仓行业

转债基金重点加仓了公用事业、非银金融等。

关键观点7: 转债基金业绩跑输指数

25Q2转债基金业绩跑输转债指数，整体呈现小幅净赎回，规模缩减。