【JH-8566】吉利汽车：战略聚焦新能源腾飞“让世界充满吉利”（63页）

主要观点总结

本报告关注吉利控股集团的变革与多品牌战略，公司历经高速成长和转型探索阶段，已步入全新加速成长阶段。公司通过股权整合、集中采购、平台整合等措施，聚焦资源整合，自主新能源汽车地位确立，多品牌发力向上。主品牌新能源盈利拐点已现，燃油车出海增长贡献盈利。报告对吉利控股集团的未来盈利进行了预测，并提示了相关风险。

关键观点总结

关键观点1: 公司历经高速成长和转型探索阶段，已步入全新加速成长阶段。

吉利控股集团通过一系列举措，包括股权整合、集中采购、平台整合等，助力集团内部资源整合集中，重视上市公司利益。

关键观点2: 股权整合是吉利控股集团的重要战略之一。

吉利控股集团将对极氪、领克股权进行优化，交易后极氪将持有领克51%股权，公司对极氪和领克的持股比例将有所增加。

关键观点3: 集中采购实现价格最优，提高整体效率。

中央采购部门统一管理所有品牌的采购和成本控制，实现价格最优，并提高整体效率。

关键观点4: 多品牌发力向上，自主新能源汽车地位确立。

伴随银河E5上市、几何渠道升级并入银河、极氪领克整合，吉利新能源品牌定位更加清晰，各品牌专注于不同的产品领域和市场定位。

关键观点5: 主品牌新能源盈利拐点已现，燃油车出海增长贡献盈利。

新能源方面，主品牌和高端品牌在技术上降低成本，规模化加速新能源盈利。燃油方面，公司通过供应商降本和产品数量缩减，聚焦盈利性较好、需求较高的产品，市场份额提升，保障盈利。