库存连降三周达46万吨！但豆粕供应宽松格局难改

主要观点总结

本文主要描述了国内豆粕市场的最新动态及相关影响因素。截止10月31日，豆粕库存连续三周下降，但受到进口成本下降、饲料养殖企业拿货增量有限以及国内供应充足等因素的影响，豆粕市场反弹受限。文章还提到了美国大豆丰产、南美降雨天气对进口成本的影响，以及国内豆粕市场供应充足的情况。

关键观点总结

关键观点1: 豆粕库存连续三周下降

国内主要油厂豆粕库存已经连续三周下降，减少达46万吨。这是由于国庆长假期间工厂减产停机，但下游饲料养殖企业持续拿货后库存出现了下降。

关键观点2: 进口成本下降限制豆粕市场反弹

由于南美产区的降雨天气和美国大豆预期丰产，美盘大豆期货主力合约持续下滑，带动进口美国大豆成本跟随下降，已经逼近3650元/吨。这使得豆粕市场的反弹受到限制。

关键观点3: 饲料养殖企业拿货增量有限

虽然进入四季度后饲料养殖企业对豆粕需求逐渐增加，但经过国庆后大量备货后后期继续拿货数量有限。同时，养殖户的拿货积极性被削弱，市场对豆粕的需求增量仍然有限。

关键观点4: 国内豆粕市场供应充足

中国的大豆进口数量在增加，海关统计数据显示，今年9月大豆进口数量为1137.1万吨，较去年同期大幅增加。同时，大豆商业库存也呈现止降回升的趋势。尽管豆粕库存下降，但在后期开机率逐渐恢复的情况下，国内豆粕供应宽松格局难改。