云评论 | 生猪：破位下跌，谁惹的祸？

主要观点总结

本文分析了近期生猪期现价格破位下跌的原因，包括市场存栏、母猪产能恢复、屠宰企业开机率及日屠宰量同比下降以及养殖成本等方面。文章还讨论了春节前抛售对节后出栏压力的影响，以及明年上半年预期价格与养殖成本的关系。

关键观点总结

关键观点1: 三季度出栏节奏较慢及压栏影响

三季度市场较慢的出栏节奏导致压栏压力逐步累积，是造成近期生猪价格下跌的重要原因之一。

关键观点2: 母猪产能持续恢复

母猪产能持续恢复，生产性能达到最大值，导致明年上半年商品猪供给量预计较为充裕。

关键观点3: 屠企开机率及日屠宰量同比下降

由于今年宏观消费环境较差以及替代品充足，需求端低于去年同期，导致屠企开机率及日屠宰量同比下降。

关键观点4: 养殖成本持续走低

饲料原料价格持续大幅下滑，导致养殖成本持续走低，进而影响生猪价格。

关键观点5: 期货市场对未来价格的影响

市场对明年上半年养殖成本预期较低，导致期货价格重心下移。节前抛售降低节后出栏压力，但并不能解决上半年商品猪供应过剩的问题。