日入1.6亿，毛利率堪比爱马仕，行业巨头寻找下一个“现金牛”

主要观点总结

本文介绍了安踏体育在2024年的营运表现，包括其主品牌安踏和FILA的业绩变化。文章指出，老将姚伟雄离任FILA，接任者为江艳。姚伟雄在任期间成功带领FILA扭亏为盈并成长为安踏的现金牛，但现在面临增长放缓的挑战。同时，文章也提到安踏整体营收的增长以及毛利率的提升，但也面临市场竞争的加剧和盈利难度的增加。此外，文章还介绍了安踏其他品牌的业绩情况以及未来的挑战。

关键观点总结

关键观点1: FILA老将姚伟雄离任，接任者为江艳。

姚伟雄在任期间成功带领FILA成为安踏的现金牛，但现在面临增长放缓的挑战。江艳擅长营销，需要带领FILA在更广阔的范围内被消费者熟知、进店、下单，最终成为忠实用户。

关键观点2: 安踏整体营收增长且毛利率提升。

安踏的盈利能力堪比奢侈品品牌，FILA品牌的毛利率甚至比肩爱马仕。但安踏也面临市场竞争的加剧和盈利难度的增加。

关键观点3: 安踏其他品牌业绩高涨。

安踏此前布局的迪桑特、可隆两大品牌随着近些年户外风的兴起，业绩高涨。所有其他品牌零售金额同比录得40%~45%正增长，远高于此前预期。

关键观点4: 安踏面临新的挑战。

在当前市场竞争加剧、盈利难度增加的环境下，安踏需要调整整体品牌策略，以适应新的市场挑战。FILA的换帅或许只是开端，未来可能会有更多的调整。