A500ETF对传统宽基出现替代效应｜国君策略被动资金流动性周观察

主要观点总结

本文主要分析了上周及近期的被动资金流动情况，包括资金净流出、成交占比、行业资金流动、行业成交情况，以及被动基金三季度持仓结构。文章指出，被动资金在行业间存在替代效应，且个股配置集中度在提升。

关键观点总结

关键观点1: 被动资金再次转为净流出，成交占比回落

上周被动资金转为净流出，全A成交占比有所回落。A500ETF规模持续扩张，而沪深300ETF份额有所下降，二者形成一定的替代效应。

关键观点2: 行业资金流动情况

被动资金流入食品饮料，流出电子和电新。食品饮料成为主要流入行业，而电子和电新为主要流出行业。近八周全A被动资金累计净流入1830.3亿元。

关键观点3: 被动资金行业成交情况

被动资金在银行、食品饮料、建材等行业成交热度提升。而电子、电力设备等行业被动资金成交占比下降。

关键观点4: 被动基金三季度持仓结构

被动资金在三季度持仓A股市值规模大幅增长，与主动基金持仓规模基本持平。被动资金增配食品饮料、电新等领域，个股配置集中度快速上升。

关键观点5: 风险提示

文章最后提醒注意数据统计口径与测算方法的误差，历史数据对未来指引性不明确的风险。