现金流吃紧，真实生物2年后再度闯关港交所IPO

主要观点总结

本文主要介绍了真实生物科技有限公司的财务状况和发展情况。公司近期递交港交所上市申请，面临现金流紧张的问题。文章详细描述了公司的财务数据、产品研发、客户情况、股权结构等相关内容。

关键观点总结

关键观点1: 公司财务状况及现金流状况

真实生物截至2024年12月31日的现金及其等价物为1.4亿元，较上一年同期下降。公司的营收连续两年下滑，并处于亏损状态。目前公司的现金流不足以覆盖去年的研发支出。

关键观点2: 产品研发情况

真实生物专注于治疗病毒感染、肿瘤及心脑血管疾病的药物研发。其核心产品阿兹夫定已用于治疗HIV感染和COVID-19获得附条件批准上市。此外，公司还在肿瘤治疗领域有研发成果，ZS-1003项目展现出广谱抗肿瘤活性。

关键观点3: 客户情况

真实生物的客户单一化严重，核心客户对公司的业务发展影响较大。过去公司依赖复星医药产业作为主要客户，但双方合作关系已终止，目前公司与多家经销商合作，预计未来的收入将主要来自这些经销商。

关键观点4: 股权结构及融资情况

真实生物创始人王朝阳持有公司近50%的股权。公司在过去几年内进行了多轮融资，投资方包括金百临投资、倚锋资本等。经过B轮融资后，公司的投后估值达到35.6亿元。

关键观点5: 递交港交所上市申请

面对现金流压力，真实生物科技有限公司递交了港交所上市申请，中金公司为独家保荐人。这是公司第二次冲刺港交所IPO。