华泰 | 通信：铜连接 - 拨开AI网络铜进光退的迷雾

主要观点总结

文章讨论了铜连接在数据中心短距离传输中的优势，并分析了英伟达新方案对铜连接市场的影响。文章认为，随着英伟达GB200服务器的推出，铜连接在数据中心内的应用将增加，并有望拉动国内外需求。同时，文章还指出，高速铜连接市场长期由海外巨头垄断，但国内厂商通过自研或上游配套切入市场，有机会受益。此外，文章还涉及了铜连接的产业链布局、国内外市场格局、以及投资建议。

关键观点总结

关键观点1: 铜连接在数据中心短距离传输的优势

铜连接凭借性价比、稳定性和功耗优势，在数据中心内部短距离传输场景下成为优选方案。

关键观点2: 英伟达新方案对铜连接市场的影响

英伟达GB200服务器采用铜连接方案，有望提振国内外铜连接需求，对切入英伟达产业链的国产公司和算力链中的高速连接器供应商有积极影响。

关键观点3: 高速铜连接市场的竞争格局

高速铜连接市场长期由海外巨头垄断，但国内厂商通过自研或上游配套切入市场，有机会受益。

关键观点4: 投资建议

文章建议关注切入英伟达产业链的国产线材 & 线缆供应商和连接器组件 & 代工商，以及国产算力链中的高速连接器供应商。