12月信用债发行放缓，利率曲线陡峭化

主要观点总结

该文章主要介绍了中国非金融企业信用债的市场状况，包括一级市场和二级市场的运行情况。一级市场方面，净融资环比下降，发行规模也有所下降；二级市场方面，债券成交量上升，信用债和利率债收益率变化不一。此外，文章还涉及了城投债、地产债、评级调整和违约情况等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 一级市场概况

非金融企业信用债净融资环比下降，城投已连续10个月净偿还。发行利率以上行为主，利差走阔。不同债券类型、不同评级主体的发行情况有所差异。

关键观点2: 二级市场概况

债券成交量环比上升，短端收益率下行、长端收益率上行，利率曲线陡峭化。主要信用品种成交活跃，收益率期限结构涨跌互现。

关键观点3: 城投债、地产债概况

城投债和地产债的净偿还增加，收益率分位数处于近三年的底部。部分区域的城投债和地产债到期收益率有所上升。

关键观点4: 评级调整与违约情况

本月发生1起信用风险事件，涉及民营地产企业债券展期。有14家主体发生评级调整，均为评级上调。16期已违约的债券有更新进度，涉及7家主体。