【兴证计算机】一文看懂全球商业航天标杆SpaceX

主要观点总结

本文是兴业证券计算机小组发布的周观点报告，聚焦2026年春季躁动行情中的计算机板块投资机会，重点推荐商业航天这一高景气赛道。报告指出计算机板块在年末表现靠后，但历史上2月胜率高，建议提前布局；同时强调商业航天产业加速落地，国内外政策与企业动态频繁，具备较大成长空间，建议积极关注。

关键观点总结

关键观点1: 计算机板块有望迎来春季躁动行情

2025年申万计算机板块涨幅16.89%，在TMT中排名靠后。但历史数据显示每年2月份该板块具备极高胜率，属于春季躁动的重点方向。建议逐步加大仓位，优选景气赛道中的高性价比龙头公司，并结合1月份业绩预告布局底部绩优品种。

关键观点2: 商业航天产业进入加速发展阶段

本周多项进展推动商业航天发展，包括长征十二号甲成功发射并尝试一级火箭回收、民营火箭企业蓝箭航天完成IPO辅导验收。国际方面，美国出台新太空政策、谷歌构建太空数据中心、SpaceX推进IPO计划，显示全球范围内商业航天正形成共振效应，产业变化显著，成长空间广阔。

关键观点3: 深度跟踪全球商业航天标杆SpaceX

报告第二章对SpaceX进行了专题分析，作为全球商业航天的领先企业，其技术进展、商业化模式及资本运作（如推进IPO）具有重要参考价值，反映出商业航天从技术验证向规模化应用和资本化迈进的趋势，值得持续跟踪以把握行业投资机会。