机器视觉9亿天准转债申购早知道

主要观点总结

本文介绍了天准科技公开发行的8.72亿元可转换公司债券的相关信息，包括债券的基本条款、强赎条件、转股价下修条件、回售条件、公司基本面、转债行业对标、经营业绩、估值等。文章还提到了该转债的估值和预测中签概率，并给出了综合评价标准。

关键观点总结

关键观点1: 天准科技公开发行可转换公司债券

天准科技公开发行的债券总额为8.72亿元，简称为“天准转债”，代码为“118062”。该债券具有转股、纯债、保本等多重属性。

关键观点2: 转债条款和收益

按照最新正股价和转债条款计算，转股价值为99.59元，纯债价值为93.08元，保本价为115.7元。债券年收益为2.49%，评级为AA-。发行条款包括利息和赎回价等。

关键观点3: 强赎条件、转股价下修条件和回售条件

强赎条件要求正股连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的120%。转股价下修条件为存续期间，正股连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。回售条件为到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。

关键观点4: 公司基本面和转债行业对标

天准科技在国内工业机器视觉领域具有领先市场地位，转债行业对标为精测转2。但公司近期业绩大幅下滑，估值较高。

关键观点5: 估值和预测中签概率

根据近似规模、评级和转股价值的可转债估值，保守估计天准转债的合理定位在134元附近。预测满额申购中一签概率为1%~2.9%，约52户中一签。