最强逻辑｜半导体围绕先进制程（20250728）

主要观点总结

本文介绍了中芯国际、华虹半导体等公司的财报及电话会议内容，以及相关半导体行业的信息。文章指出，模拟等消费复苏超预期，晶圆代工晶合集成中报预告业绩超预期。此外，还讨论了半导体板块调整、国内先进芯片需求及产能情况，涉及的公司包括拓荆科技、长鑫存储等。同时，文章还涉及AI发展对先进工艺产能的影响，以及高端光刻机在先进制程中的重要性。最后，给出了一些投资建议。

关键观点总结

关键观点1: 财报及电话会议信息

中芯国际、华虹半导体等公司的财报显示业绩超预期，电话会议指引有望超预期，因为模拟等消费复苏超预期以及晶圆代工晶合集成中报预告业绩超预期。

关键观点2: 半导体板块调整与需求

上次半导体板块调整是因为中芯国际的先进制程不及预期，但国内对先进芯片的需求迫切，当前风口下半导体巨头都要报IPO，涉及先进制程的扩产空间广阔。

关键观点3: 公司动态及业绩预期

拓荆科技业绩预告超预期，关于先进制程部分的优势明显；长存开始验证国产GKJ，存储板块江波龙调研，指引Q3、Q4业绩复苏。

关键观点4: AI发展对先进工艺产能的影响

AI发展推动先进工艺产能（7nm及以下）持续扩张，全球前端半导体供应商正在加速扩张以支持生成式AI应用的激增需求。SEM数据预计全球半导体制造行业将保持强劲增长势头。

关键观点5: 高端光刻机的重要性

高端光刻机是先进制程大规模量产的基石，光源波长、数值孔径、工艺系数等因素决定光刻机的分辨率。建议关注的产业链相关公司有福晶科技、波长光电等。

关键观点6: 投资建议

关注前道设备、后道/先进封装及晶圆厂等公司的投资机会。无论外部环境如何变化，科技自主都是我国中长期战略方针，国产替代长期确定。