再次加单

主要观点总结

本文主要介绍了通信板块的多个逻辑主线，包括谷歌TPU及光模块、阿里产业链、英伟达产业链的发展情况，以及光模块价值重估等关键信息。

关键观点总结

关键观点1: 谷歌TPU及光模块发展

谷歌计划启动400万卡TPU-v6集群，采用新易盛800G SR8混合架构。中际旭创和新易盛将受益，共同切入谷歌下一代TPU供应链。预计这将带动两家公司的收入和净利润增长。

关键观点2: 阿里产业链情况

阿里在Q2的资本开支大幅增长，推出新的AI推理芯片。在光模块、通信设备和IDC等方面也有重要布局，包括华工科技、光迅科技、中兴通讯、锐捷网络等公司受益。

关键观点3: 英伟达产业链及相关技术发展趋势

英伟达网络收入超预期，推出Spectrum-XGS以太网技术。谷歌主推全光互联OCS，其他科技巨头也在加入，将提升光模块需求。相关技术如CPO、MPO等受到利好影响，相关公司如天孚通信、长飞光纤等受益。

关键观点4: 光模块价值重估

随着市场预期的改变，光模块龙头公司的估值正在得到重估。传统市场的担忧正在被打破，同时机柜内市场（Scale Up）的增量空间被看好。此外，光模块龙头公司的产品研发进展也为其打开了新的增长空间。这种变化使得光模块龙头公司的市值天花板被打开。

关键观点5: 调研情况摘要

根据最近的产业调研，1.6T光模块行业的需求和供给情况良好，技术路线明确，海外客户对需求预测持乐观态度。同时，各大AI厂商的供应商格局也在发生变化。