华泰 | 电新：大功率充电桩产业链迎来政策催化

主要观点总结

四部门联合发布通知，明确未来大功率充电设施发展目标。通知将加速大功率充电设施渗透，产品迭代有望提升设备企业盈利能力和运营企业利用效率。推荐充电桩龙头及运营龙头。涉及规划、应用场景、要素保障、技术标准等方面的指引，为大功率充电设施发展铺平道路。

关键观点总结

关键观点1: 四部门联合发布通知，明确大功率充电设施发展目标。

通知指出各省市要适时制定大功率充电设施专项规划，到2027年底力争全国范围内大功率充电设施超过10万台。

关键观点2: 通知给予多方面的指引，为大功率充电设施发展铺平道路。

通知在规划、应用场景、要素保障、技术标准等方面给予指引，包括适度超前做好布局、鼓励车企自建的充电设施网络无差别开放、加大用地、供电、财政、金融等配套政策供给等措施。

关键观点3: 快充逐步渗透，大功率充电设施需求有望显著增长。

随着快充的逐步渗透，充电桩将逐步从交流桩向直流桩渗透，直流桩也将从小功率向大功率迈进。预计大功率直流桩及其产业链的需求增速或将显著高于行业。

关键观点4: 大功率充电设施发展利好制造端和运营端。

制造端，大功率化将加速行业格局优化，桩和模块龙头或将享受量利齐升。运营端，大功率充电设施渗透率提升将推动运营企业效率进一步提升，带动盈利能力改善。

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