华泰 | 通信：铜连接 - 拨开AI网络铜进光退的迷雾

主要观点总结

随着数据中心内短距传输需求的增加，高速铜连接成为优选方案。英伟达新架构GB200的发布有望带动国内外对高速铜连接的需求，推动市场增长。国内算力链和海外供应链相关公司均有望受益。文章建议投资者关注切入英伟达产业链的国产线材和连接器供应商，以及国内算力链中的高速连接器供应商。

关键观点总结

关键观点1: 高速铜连接成为数据中心短距传输优选方案

随着数据传输需求和密度的增加，铜连接凭借性价比、稳定性和功耗优势成为数据中心内短距传输的优选方案。

关键观点2: 英伟达GB200新架构有望拉动铜连接需求

英伟达新架构GB200在背板连接、近芯片连接及外部I/O连接中广泛应用铜连接方案，预计将对铜连接市场产生积极影响。

关键观点3: 国内算力链和海外供应链公司有望受益

国内算力链和海外供应链相关公司，包括线材和连接器供应商、高速背板连接器厂商等，均有望受益于英伟达新架构对铜连接的需求增长。

关键观点4: 投资建议

投资者可关注切入英伟达产业链的国产线材和连接器供应商，以及国内算力链中的高速连接器供应商，以捕捉市场增长机会。

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