【国信社服】长白山：暑期旺季利润增长19%，交通优化有望打开冰雪季客流渗透

主要观点总结

该报告主要介绍了国信证券对长白山景区的财报点评。长白山景区在暑期旺季利润增长19%，交通优化有望打开冰雪季客流渗透。报告详细分析了公司的财务状况、客流表现、毛利情况，并探讨了公司的未来发展前景，包括政策、交通对冰雪季的影响。此外，报告还提供了分析师团队简介及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司概况与业绩表现

长白山景区在暑期旺季表现突出，利润增长19%。2025年Q3营收和归母净利润均实现同比增长。

关键观点2: 客流及消费情况

景区客流在暑期前积极扩充交通产能提升接待能力，客流增长20%，人均消费同比下滑1.8%。三季度毛利率略降，但费用控制精细。

关键观点3: 政策与交通助力未来发展

政策端持续释放冰雪经济红利，交通端的改善有望带动更多客流，特别是京津冀地区的游客。新开通的高铁线路将缩短外部交通时间，有望带动冬季冰雪季的客流。

关键观点4: 团队简介与风险提示

国信证券分析团队具有丰富的研究经验，荣获多项权威评选奖项。但投资过程中需注意天气、新项目进展、交通改善效果等风险因素。