【49P深度|国信社服】华图山鼎：公考热下竞争格局重塑，产品创新抢占成长先机

主要观点总结

国信证券发布深度报告，对华图山鼎（300492.SZ）进行分析，指出在公考热下竞争格局重塑，产品创新抢占成长先机的背景下，华图山鼎凭借其转型聚焦招考培训、产品创新、渠道管理和科技创新等策略，实现了营收和净利润的显著改善，展现了较强的竞争力和发展潜力。报告从投资策略、财报总结、K12教育、职业教育、AI教育、个股深度等角度对华图山鼎进行了全面分析，并强调了考编直通车产品的创新交付模式、科技赋能、渠道协同和人才绑定等关键策略，同时提出了包括竞争加剧、核心产品推广、财务风险、技术风险、政策风险等在内的多项风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 转型聚焦招考培训

华图山鼎通过承接华图教育优质资产，转型聚焦以面授为主的招录培训业务，实现了营收和净利润的显著改善。

关键观点2: 产品创新抢占成长先机

考编直通车产品通过基地授课、集约交付和长周期无限学等创新模式，优化了教学模型并承接了下沉市场需求，有望改善行业困境。

关键观点3: 渠道管理

华图山鼎借助线下千家网点和线上企业微信引流的渠道协同体系，实现了高效触达和线下转化闭环，支撑了考编直通车的规模化落地。

关键观点4: 科技创新

华图山鼎积极布局AI技术，通过整合线下教学数据与线上AI技术，强化个性化教学质量和规模化交付能力。

关键观点5: 人才绑定

通过员工持股计划和利润分享机制，绑定核心团队，提升基层团队的稳定性和执行力，缓解人才流动问题。