浙商机械 邱世梁||王华君【金沃股份】定增获批，丝杠业务加速推进，绝缘轴承套圈有望打开空间

主要观点总结

本文是关于金沃股份的点评报告，报告指出公司收到定增批文，丝杠业务加速推进，绝缘轴承套圈有望打开空间。报告还分析了公司主业、丝杠业务及绝缘轴承套圈业务的发展趋势，并给出了对公司的盈利预测和估值。最后，报告提醒投资者相关风险并给出了投资建议。

关键观点总结

关键观点1: 公司收到定增批文，丝杠业务加速推进。

近日，公司获得中国证监会同意定增的批文，计划在未来12个月内启动发行。定增募集资金将用于轴承套圈智能智造生产基地改扩建、锻件产能提升等项目。

关键观点2: 主业产能利用率即将迎来拐点，销售净利率将反弹。

公司的技术领先，研发配套能力强劲，与全球大型轴承企业建立了长期合作关系。随着工序整合完成和产能利用率提升，公司盈利能力有望恢复甚至超过历史高点。

关键观点3: 丝杠业务卡位人形机器人丝杠配套关键环节。

人形机器人市场预计将迎来爆发式增长，金沃股份卡位螺母、滚柱等丝杠零部件，有望受益于行业高增长。

关键观点4: 绝缘轴承套圈业务有序推进。

公司独立创新开发的绝缘轴承内套圈产品解决了电腐蚀问题，新能源车和变频空调率先应用。预计该业务市场规模将快速增长。

关键观点5: 盈利与估值预测。

预计公司在未来几年的收入、归母净利润及复合增长率均有大幅增长，维持“买入”评级。但报告也提醒投资者注意相关风险，如轴承套圈销售不及预期、人形机器人量产进度等。