专栏名称: 五矿证券研究
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五矿 | 24Q3锂电材料行业趋势:量价抵抗逐步显现,当前如何看待行业拐点?

五矿证券研究  · 公众号  · 科技媒体  · 2024-11-15 08:00
    

主要观点总结

本报告对2024年三季度锂电材料行业趋势进行了全面的分析和研判,涵盖了需求、供给、盈利能力、现金流、资本开支、库存等方面。报告显示,行业拐点逐渐清晰,各环节拐点节奏有先后,其中铜箔环节会率先进入本轮行业拐点。同时,报告还提示了新能源车、储能等需求不及预期,锂电材料行业供给释放超预期等风险。

关键观点总结

关键观点1: 行业趋势概览

锂电材料行业拐点逐渐清晰,节奏有先后。需求、供给、现金流、资本开支等多个方面均有所变化。

关键观点2: 需求方面

国内动力电池累计装机同比增速为35.6%,新能源乘用车平均单车带电量有所下滑。

关键观点3: 供给方面

锂电材料行业供给侧在量的抵抗和价格的抵抗两方面都有所呈现,铜箔等部分环节供给边际变化逐渐清晰。

关键观点4: 盈利方面

铁锂和铜箔持续大面积亏损,其中铜箔全面亏损,部分企业的利润和现金流同时受到压力。

关键观点5: 现金流方面

行业总体在手现金-短期借款同比增速首次转负,短期偿债能力下降。各环节中,铜箔和铁锂环节现金流情况较差。

关键观点6: 资本开支方面

行业整体资本开支同比继续下降,各环节资本开支调整节奏有所不同。

关键观点7: 库存方面

全行业库存当前处于相对理性位置,行业整体处于去库阶段。

关键观点8: 风险提示

报告提示了新能源车、储能等需求不及预期,锂电材料行业供给释放超预期等五大风险。


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