点评| 361度：Q4线下表现稳健线上增速向上，渠道持续焕新并拓展超品店、海外直营店

主要观点总结

这是一篇关于方正证券研究所发布的关于361度公司表现的报告。报告分析了公司在2024年第四季度营运情况，包括线下表现稳健、线上增速向上、渠道持续焕新等特点，并对公司未来的展望进行了评估。报告还提到了公司的经营指标、品牌投入、海外市场拓展等方面的情况。

关键观点总结

关键观点1: 公司线下表现稳健，线下大装增速约10%，童装增速约10-15%，流水稳健增长。

公司在高基数下实现了稳健的线下表现，流水增长符合预期。

关键观点2: 线上增速持续快于线下，24Q4同比增长30-35%，线上竞争加剧背景下实现显著增长。

公司在面对线上竞争压力时，通过差异化爆品和投放多平台达人实现了显著增长。

关键观点3: 公司各项经营指标保持稳健，折扣水平、终端库销比、新品售罄率等均有良好表现。

公司保持良好的经营状态，各项指标稳健。

关键观点4: 公司在品牌投入、渠道拓展和海外市场推进方面取得进展。

公司加大了品牌投入，推出了新款产品，同时在国内和海外市场进行渠道拓展，尤其是超品店和海外直营店的发展值得关注。

关键观点5: 展望未来，公司对25年整体表现较为乐观，并预计全年有望实现稳健增长。

报告对公司未来的表现持乐观态度，认为公司在收入、利润等方面都有增长潜力。

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