【东吴环保】赛恩斯2025年三季报点评：业绩受累于费用 & 减值，拟发行可转债扩产药剂

主要观点总结

该文章主要围绕一家公司的2025年三季报进行介绍，包括其营业收入、归母净利润和扣非净利润的情况。同时，还提到了公司未来的股东分红回报规划、发行可转换公司债券预案以及药剂业务的快速发展等相关内容。文章还对公司的未来发展进行了预测并给出了相关投资建议。

关键观点总结

关键观点1: 公司2025年三季报情况

公司2025年前三季度实现营业收入6.77亿元，同比增长15.81%；归母净利润0.74亿元，同比减少48.32%；扣非净利润0.72亿元，同比减少10.78%。

关键观点2: 未来三年的股东分红回报规划

公司制定了未来三年的股东分红回报规划，每年现金分红不低于当年可供分配利润的10%，最近三年累计现金分红不低于年均可分配利润的30%。

关键观点3: 药剂业务的快速发展

公司药剂业务快速发展，拟发行不超过5.65亿元可转债用于扩产与补充流动资金。铜萃取剂产品总产能提升，新型高效浮选药剂建设项目也在推进中。

关键观点4: 投资风险与预测

考虑到信用减值持续增加，文章对公司2025、2026-2027年的归母净利润进行了预测并给出了相应的投资建议。同时，也提示了行业政策变化、下游行业扩产预期等风险因素。