“反内卷”政策对铝产业链的长期影响3个关键节点：1、十大重点行业稳增长工作方案：预计将于2025年三...

主要观点总结

本文探讨了“反内卷”政策对铝产业链的长期影响的三个关键节点。

关键观点总结

关键观点1: 十大重点行业稳增长工作方案

预计将于2025年三季度发布，重点关注其中对有色金属行业‘落后产能’的具体定义及淘汰时间表。政策可能明确限制氧化铝新增产能或提高产能效标准，改变当前过剩预期。

关键观点2: 产能投放节奏

下半年有400万吨新增氧化铝产能，其中四季度的350万吨投产计划成为关键观察点。若“反内卷”政策导致项目延迟或取消，可能缓解供应压力。

关键观点3: 库存与仓单变化

当前氧化铝期货仓单维持在极低水平，若持续保持在万吨以下，可能引发新一轮逼仓风险。

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