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高盛乐观预测光模块巨头前景:还有30%上涨空间,维持买入评级,12个月内看到762元

智通财经APP  · 公众号  · 互联网安全 科技媒体  · 2025-12-12 20:48
    

主要观点总结

全球光模块巨头中际旭创的股价刷新历史新高,高盛维持积极看法,预计公司业绩将迎来强劲增长,给予“买入”投资评级,12个月内目标价看涨至762元。终端市场需求向好,预计2026年机架级人工智能服务器数量将显著增加。此外,从EML向硅光子光模块的拓展将助力中际旭创提升毛利率。供应端也持续改善,未来硅光子芯片代工厂正在扩充产能。

关键观点总结

关键观点1: 中际旭创市值有30%的上升空间

高盛预测中际旭创未来将迎来强劲增长,目标市值达到8400亿元,目前收盘价为582元,还有30%的上涨空间。

关键观点2: 终端市场需求向好

预计人工智能服务器芯片平台将持续多元化,终端市场需求将增加,对光模块的需求也将增加。

关键观点3: 硅光子技术降低成本提升毛利率

从EML向硅光子光模块的拓展将助力中际旭创提升毛利率,因硅光子技术成本低于EML。

关键观点4: 供应端持续改善

预计未来几年供应端将持续优化,硅光子芯片代工厂正在扩充产能,InP外延片和连续波激光器供应商营收回升。

关键观点5: 板上光模块NPO带来新机遇

尽管有市场担忧中际旭创在板上光模块(NPO)领域的附加值可能下降,但高盛认为随着高速互联升级和竞争加剧,NPO中的光引擎集成度更高,中际旭创参与此业务体现其强大的研发拓展能力。


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