【华安医药】公司深度先健科技（1302）：结构心+外周介入领军企业，国际化业务加速

主要观点总结

华安证券医药团队发布《先健科技（1302）公司深度：结构心+外周介入领军企业，国际化业务加速》报告，指出先健科技是结构心+外周介入高值耗材领域的领军企业，呈现“3+N”业务布局，具备强大的研发能力和国际化水平。报告预测公司25-27年海外收入增速，并看好公司长期深耕血管介入领域的行业地位和极强产品力，以及国际化业务快速增长的潜力。

关键观点总结

关键观点1: 先健科技是结构心+外周介入高值耗材领域的领军企业

先健科技专注于结构性心脏病和外周血管病领域，拥有领先的技术和研发能力，在结构性心脏病、外周血管介入和起搏电生理业务方面呈现“3+N”业务布局。

关键观点2: 先健科技拥有强大的研发能力和国际化水平

先健科技在研发方面持续投入，已经取得了多项专利和产品的国际注册证，销售网络覆盖全球117个国家和地区，是国内业务具有高度国际化的三类介入医疗器械企业。

关键观点3: 先健科技业务布局广泛，具备强大的产品力和行业地位

先健科技的主营业务涉及结构性心脏病、外周血管介入和起搏电生理三大领域，并在这些领域都取得了显著的市场地位和产品竞争力。

关键观点4: 先健科技预测25-27年海外收入增速，看好未来发展潜力

报告预测公司25-27年海外收入增速，并认为先健科技长期深耕血管介入领域，具备极强产品力和国际化业务快速增长的潜力，看好公司未来的发展前景。

关键观点5: 先健科技面临的市场风险和机遇

报告在风险提示中提醒投资者关注高值耗材集采收入下滑风险、核心产品获批不及预期以及国际贸易摩擦风险，同时也指出了先健科技在面临市场挑战中的机遇。