量价为何背离？（上）

主要观点总结

本文探讨了近年来我国经济生活中量价背离的特征，指出不仅发生在传统产业和新兴行业，也存在于内需和出口部门。文章分析了企业决策中的亏损最小化策略，并指出面对总需求不足，企业采取以价换量的策略。同时，文章讨论了政策加码的趋势及其影响，并提醒预期可能出现的非线性变化。

关键观点总结

关键观点1: 量价背离的特征

近年来我国经济生活中出现量价背离的现象，生产端数量指标强而价格数据偏弱，这一现象不仅发生在传统产业和新兴行业，也存在于内需和出口部门。

关键观点2: 企业决策中的亏损最小化策略

在短期决策中，企业会考虑市场价格是否高于平均可变成本，只要价格高于该成本，即使亏损也会继续生产，以收回部分固定成本，减少总体亏损。此时企业追求的并非利润最大化，而是亏损最小化。

关键观点3: 以价换量的策略

面对总需求不足的挑战，许多企业采取以价换量的策略，这在宏观层面上有助于实际GDP增速的短期平稳，但在微观层面上表现为企业盈利指标的弱化。

关键观点4: 政策加码的趋势及其影响

展望新年，逆周期政策加码是大势所趋，但政策的目标侧重GDP的“量”还是“价”，将很大程度影响执行力度和最终效果。政策力度需适度调整以应对不同的侧重方向。