触目惊心的信号，明年放水预期落空，楼市回不去了

主要观点总结

文章主要围绕11月金融数据、楼市状况及资产配置策略进行分析。文章指出，贷款不及预期、M2和社融增速下滑，而M1表现相对较好。楼市方面，虽然部分一二线城市成交量爆发，但全国范围内并不乐观。文章还讨论了未来的货币政策走向、资本市场反应以及资产配置建议。

关键观点总结

关键观点1: 11月金融数据解读

贷款不及预期，企业新增贷款大幅下滑；M2和社融增速下滑，预期与实际操作存在差异；M1表现相对较好，受化债影响。

关键观点2: 楼市状况分析

部分一二线城市成交量爆发，但全国范围内楼市依然疲软；北京、深圳等一线城市出现债务增速拐点反弹，上海债务增速持续新高，但挂牌均价持续下跌。

关键观点3: 货币政策走向与资本市场反应

上周会议强调货币增长要与经济增长及价格预期目标相匹配，锁死了货币大幅扩张的可能性；市场反应显示大通胀预期存在，资本市场行为是真实判断的表达。

关键观点4: 资产配置建议

激进（扩债）的资产配置需谨慎；抓住机会点的资产暴击是关键；给出配置策略调整的建议。