一家分红率100%，股息率6.3%超越银行股的大白马，但股价接近一年新低，击球区在哪里？

主要观点总结

本文主要分析了分众传媒的商业模式和估值情况。作者从新角度探讨了分众的特许经营权，认为分众在某些方面可以被替代，且具有弱提价权，属于弱性的特许经营权企业。在估值方面，作者提出了全新角度看估值：机会成本法。最后作者认为分众的估值取决于每个人的机会成本，并结合分众的分红情况和强特许经营权企业的估值进行了对比。文章内容涉及到作者的独立观点和持仓情况。

关键观点总结

关键观点1: 分众传媒的特许经营权分析

作者认为分众传媒在广告行业中是被需要的，但其在特许经营权方面并不强大。特别是在不可替性和定价权方面，分众面临在线广告同行的竞争和威胁。

关键观点2: 分众传媒的估值分析

作者提出了用机会成本法来评估分众传媒的估值。根据这种方法，每个人的机会成本不同，因此对分众的估值也有差异。此外，作者还将分众的分红情况与强特许经营权企业的估值进行了对比。

关键观点3: 作者的独立观点和持仓情况

作者强调了独立思考的重要性，并分享了其持仓情况和投资逻辑。作者提醒投资者，其观点仅供参考，不构成任何投资建议。此外，作者还提到了免责声明，提醒读者其初步申购计划可能随市场情况的变化而调整。