行业深度 Ⅰ 核聚变系列（04）：太阳能量的地球复刻，产业化进程有望加速【民生电新】

主要观点总结

报告分析了核聚变作为人类能源问题的终极解决方案的潜力，介绍了可控核聚变技术的原理、实现条件和优势。中国可控核聚变逐渐开启商业化道路，民营企业和民间资本参与。核聚变技术路线包括磁约束和惯性约束两大途径，磁约束技术路线如托卡马克、仿星器、场反位形直线形装置，惯性约束技术包括Z箍缩、激光型。报告梳理了国内外核聚变项目，如ITER、SPARC、Orion装置及中国项目。最后，报告建议持续关注核聚变产业催化，并提供了相关投资建议。同时，报告也提出了产业化进度不及预期及政策落地不及预期的风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 核聚变作为能源终极解决方案

核聚变通过模拟太阳核聚变原理产生能量，成为“人造太阳”，旨在提供稳定、可预测且安全的能源途径。

关键观点2: 中国可控核聚变商业化进程

中国可控核聚变研究逐渐开启商业化道路，民营企业和民间资本参与聚变能源开发。

关键观点3: 核聚变技术路线

核聚变研究沿着磁约束和惯性约束两大途径进行，包括托卡马克、仿星器、场反位形直线形装置等磁约束技术路线，以及Z箍缩、激光型等惯性约束技术路线。

关键观点4: 国内外核聚变项目梳理

报告梳理了国内外核聚变项目，如ITER、SPARC、Orion装置及中国项目，并分析了各项目的特点和进展。

关键观点5: 投资建议与风险提示

报告建议持续关注核聚变产业催化，并提供了相关投资建议。同时，报告也提出了产业化进度不及预期及政策落地不及预期的风险提示。