保守派认为激进派过于保守

主要观点总结

文章主要讨论了近期债市的表现，特别是超长债的优势和原因，以及储蓄国债与附息国债的对比。文章指出，超长期限的偏强表现可能是由于供给集中在中短端和市场的共识较强。此外，作者对比了储蓄国债和附息国债的定价权以及利率变动情况，指出市场难以用保守或激进来定位，更像是中庸。

关键观点总结

关键观点1: 超长债表现优越的原因

文章指出超长债表现优越的原因可以归结为两点：一是供给集中在不同期限的分配和市场修复的影响；二是市场对于伦敦谈判的预期和对超长久期溢价的抢跑。

关键观点2: 市场波动率降低

文章提到债市波动率降到了最近一年的低位，等待谈判结果落地，市场相对稳定。

关键观点3: 储蓄国债与附息国债的对比

作者通过对比储蓄国债和附息国债的定价权和利率变动情况，指出市场难以用保守或激进来定位，更像是中庸。同时给出了不同期限的国债利率情况。

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