【长江另类策略陈洁敏团队】多头模式下的绝对收益实现路径探索

主要观点总结

文章主要探讨绝对收益策略的实现路径，包括海外绝对收益策略和国内绝对收益产品的分类、表现，以及基于国内现状探索多头模式下的绝对收益实现路径。通过绝对收益底仓选择、股债配置策略、止损和止盈策略，实现资产稳健增值。结合海内外比较，探讨了常用的绝对收益策略及其效果，并基于国内现状，探索了多头模式下的绝对收益实现路径。

关键观点总结

关键观点1: 绝对收益策略分类与效果

海外绝对收益策略分为套利、市场中性、方向型策略，国内绝对收益策略分为衍生品对冲、股债灵活配置两大类。衍生品对冲策略起步较晚，规模较小，而股债配置策略可选样本多，规模更大。

关键观点2: 多头模式下的绝对收益实现路径

结合国内现状，探索了多头模式下的绝对收益实现路径，包括选择底仓、确定初始权益仓位、止损和止盈策略，实现资产稳健增值。

关键观点3: 海内外绝对收益策略比较

海外绝对收益策略包括套利、市场中性、方向型策略，国内则分为衍生品对冲、股债灵活配置，两者在市场规模、收益表现、风险控制等方面存在差异。

关键观点4: 基于回撤控制的仓位择时策略

通过实时计算风险并动态调整仓位，根据回撤幅度和估值监测，实现仓位择时，构建绝对收益策略。

关键观点5: 绝对收益策略表现

自2005年以来，基于回撤控制的仓位择时策略实现了每年正收益、年化收益率8.99%、最大回撤6.87%、卡玛比率1.3的较好表现。