光伏HJT设备，2026年将继续爆发

主要观点总结

本文介绍了美国光伏市场的需求和产能情况，分析了美国光伏市场崛起的原因，包括下游需求刚性增长、政府产业政策引导、可再生能源发电占比偏低以及AI算力扩张带来的电力缺口等因素。文章还详细阐述了美国光伏市场在技术选择、成本结构、建厂痛点等方面的现状和挑战，特别是HJT技术的优势和市场需求。此外，文章还分析了中国设备商在美国市场的红利以及投资思路。最后，文章邀请参加格隆汇全球投资策略会，探讨全球资产定价、市场趋势和资产配置等问题。

关键观点总结

关键观点1: 美国光伏市场迎来需求爆发和产能回流的双重拐点。

2025年，美国光伏装机量预计突破60GW，年复合增长率维持20%。随着26年的到来，美国光伏本土产能将迎来更大规模的释放。

关键观点2: 美国光伏市场的崛起是多因素驱动的。

除了需求刚性增长，政府产业政策引导也为本土产能扩张奠定了坚实基础。

关键观点3: 美国光伏市场在技术选择和成本结构上面临挑战。

HJT技术因其高效率、低运营成本等技术优势成为市场主流选择。然而，美国建厂面临高人工、高能耗、高合规成本的三重压力，选择更高效、低成本的技术方案是行业发展的必然趋势。

关键观点4: 中国设备商在美国市场具有红利机会。

中国光伏设备企业在全球市场的技术领先性、高性价比和快速响应能力，使其成为了美国本土建厂的核心供应商，直接抢占30GW产能对应的设备增量市场。

关键观点5: 投资思路聚焦设备龙头和技术配套。

核心主线是设备龙头如迈为股份、奥特维等，辅助主线包括技术配套与材料企业如银浆、靶材企业等。