市场中性：置之死地，还能后生么？

主要观点总结

本文描述了市场中性策略在近期市场波动中面临的挑战和风险，包括中性对冲端被强平、产品面临追保边缘的情况，以及由此引发的市场危机。文章还提到了雪球结构、基差升水、管理人疏忽、期货公司风控措施等问题对中性策略的影响。最后，对于中性产品的未来预期和投资人应对策略进行了一些思考。

关键观点总结

关键观点1: 市场中性策略遭遇挑战

近期市场波动导致中性对冲端被强平，产品面临追保边缘，引发市场危机。

关键观点2: 雪球结构和基差升水的影响

雪球结构在年初股灾中集中敲入，导致股指期货市场参与者结构变化。基差升水导致期货风险度上升，对中性策略产生影响。

关键观点3: 管理人疏忽和期货公司风控措施问题

部分管理人在市场波动中疏忽大意，导致产品触发强平预警。期货公司采取一刀切的风控措施，损害私募管理人和投资人的利益。

关键观点4: 中性产品的未来预期和投资人应对策略

中性策略仍值得投资，但需注意股指期货大幅升水的窗口期难以持续。投资人应与管理人积极沟通，保持产品仓位，吃到未来的基差红利。