【中银宏观：美国6月CPI点评】CPI环比转负，租金通胀放缓

主要观点总结

本文主要介绍了美国6月份的CPI数据，包括同比增长、环比增长以及核心CPI的情况。同时，还涉及市场反应、不同分项的情况以及未来通胀走势的预测。文章还提到了美联储的货币政策、劳动力市场以及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 美国6月CPI同比增长3.0%，低于预期3.1%和前值3.3%，环比下降0.1%，为2020年6月以来首次转负。

美国CPI连续两个月低于市场预期，显示通胀压力继续缓解。

关键观点2: 核心CPI同比增长3.3%，低于前值3.4%，环比增长0.1%，低于前值0.2%。二手车价格环比降幅扩大，住房通胀加速放缓，服务通胀仍具韧性，但超级核心通胀有所降温。

核心CPI增速略有放缓，二手车价格降幅扩大，住房通胀放缓，表明通胀压力正在逐步减轻。

关键观点3: 市场反应方面，CPI公布后市场基本已定价9月降息，2024年降息次数预期值或超过两次。能源价格下降，食品价格温和反弹。

CPI数据低于市场预期，引发市场对美联储降息预期的增加。同时，能源价格下降，食品价格温和反弹，对整体通胀水平产生影响。

关键观点4: 未来通胀走势预测及美联储政策展望。

随着通胀压力逐步减轻，市场预计美联储将考虑放松货币政策。然而，美联储官员们强调需要看到持续的通胀下降趋势才会考虑放松货币政策。此外，文章还提到了劳动力市场降温对通胀的影响以及美联储的风险提示。