中金 | 量化观市：下跌或结束，后市偏震荡

主要观点总结

本文回顾了A股市场的全周表现，包括市场分化、行业表现、成长与价值风格对比、贴水维持震荡等方面。并对后市展望、行业轮动、量化模型表现、股指分红进度等进行了详细分析。

关键观点总结

关键观点1: 市场分化与表现

本周A股市场出现分化，沪深300、中证500、创业板指的涨跌幅不一。市场活跃度下降，北向资金净流出。通信与计算机行业表现出色，而交通运输与农林牧渔行业表现不佳。

关键观点2: 成长优于价值

本周成长风格的收益强于价值风格。表现较好的因子包括低流动性、成长能力、动量、盈利能力等。

关键观点3: 贴水维持震荡

大小盘股期指当季合约的基差率维持震荡。周五的基差率数据显示市场波动较大。

关键观点4: 后市展望与指标分析

宏观经济对股市的利好程度偏中性，市场处于偏正常状态，未来大概率以震荡为主。市场底部支撑与顶部阻力接近，未来市场整体走势可能偏震荡。

关键观点5: 行业轮动与模型表现

轮动速度自适应模型本周跑输行业等权基准。多因子选股和中证500指数增强等策略在本周也取得了不错的超额收益。

关键观点6: 股指分红进度

多个股指成分股中，已有众多公司开启分红流程。根据最新数据，对期货存续期间的分红进行预测，并计算期货合约的调整基差。