英伟达：“Q4 B收入比预想更多”

主要观点总结

本文主要介绍了关于英伟达Q3和Q4的业绩、收入指引及相关业务情况的详细分析。文章中包含了供应链、电话会议中的关键点以及一些其他更新内容。

关键观点总结

关键观点1: 业绩与收入指引

英伟达Q3业绩略高于预期，但Q4收入指引略低于买方预期，Q4收入指引为37.5Bn。虽然存在供应链问题，但需求量仍较高，毛利率符合预期。

关键观点2: 产品表现与供应链情况

英伟达B卡供应链团队表现良好，收入比预期多。但集成任务巨大且存在工程问题，多个芯片和定制方案需要集成到IDC，不会短期内完成。此外，零部件上量难度高，小问题可能变为大问题。

关键观点3: 其他业务情况与发展趋势

英伟达的Scaling Law仍在推进，传统IDC现代化和GenAI新需求将带来增长机会。软件业务AI enterprise的年收入达到20亿美金。同时遵守中国需求和合规问题是首要任务。

关键观点4: 长期前景与市场展望

英伟达长期前景乐观，每个公司都在进行推理计算，AI需求持续增长。此外，英伟达将继续维持一年一迭代的节奏，并尽力满足合规问题。

关键观点5: 其他信息更新

英伟达更新了DeepSeek新模型的解读，并在电话会议中提及了一些其他信息，如供应链问题和具体的供应商排名。

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