【国盛能源电力】新集能源：煤、电业务环比修复，业绩略超预期

主要观点总结

新集能源发布三季度业绩公告，展示了公司在煤炭和电力方面的业绩和产销情况。公司在煤炭业务方面实现价增降本，业绩环比增长，拥有多个生产矿井和丰富的资源储量。在电力方面，发售电量明显增长，利辛一期风电项目预计2025年底实现并网发电。煤电一体化持续推进，成长可期。文章还提供了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 煤炭业务概况

公司煤炭产量和销量实现增长，吨煤综合售价和成本有所下降，核定生产能力较高，资源储量丰富。

关键观点2: 电力业务概况

公司发电量增长，电力项目陆续开工，煤电一体化协同优势得到发挥，电力装机将逐步提升。

关键观点3: 投资收益预期

公司盈利韧性逐步提高，预计2025-2027年实现归母净利润分别为24.0亿元、24.3亿元、26.0亿元，维持“买入”评级。

关键观点4: 风险提示

存在煤价下跌、上网电价下调、在建装机投产不及预期等风险。