【天风农业】消费的旺季、低位的猪价，持续去化的产能

主要观点总结

本文主要介绍了农业产业链中的多个板块的情况，包括生猪板块、牛板块、宠物板块、禽板块、种植板块、后周期饲料和动保板块等。文章详细描述了各板块的运行情况、市场动态、公司重点公告以及行业趋势等。

关键观点总结

关键观点1: 生猪板块

在消费旺季猪价低位震荡的情况下，第三方机构能繁母猪数量呈现去化状态。重视生猪板块的空间以及优秀企业的盈利能力。不同公司的估值情况也有差异，现阶段可关注养殖龙头如牧原股份、温氏股份等。

关键观点2: 牛板块

原奶价格持续磨底，静待新周期。肉牛超级周期或已启动，重视牛产业机会。当前奶价持续低位运行，行业供需失衡与价格压力凸显。随着产能去化接近尾声，奶价周期拐点有望显现。

关键观点3: 宠物板块

宠物国产品牌凭借产品创新、精细营销等战略持续崛起，上市公司国产品牌高速增长。宠物食品出口连续增长，彰显出口业务景气。关注国内收入高增长的公司，如乖宝宠物、中宠股份等。

关键观点4: 禽板块

重视白鸡基本面，关注引种边际变化。黄鸡供给或出现收缩，核心变量在于需求。当前海外引种持续受扰动，重视引种数量和结构变化。黄羽鸡价格或已筑底完成，后续有望边际好转。

关键观点5: 种植板块

种业是粮食安全的关键核心。推进良田、良种、良机、良法“四良”深度融合，实施种业振兴行动。随着粮食安全重要性提升，转基因玉米商业化种植有望加速。

关键观点6: 饲料和动保板块

饲料板块重点推广海大集团。动保板块重视新大单品破局同质化竞争，研发创新愈发重要，静待非瘟疫苗等大单品打开天花板。